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从多家平台取消保障金 看投资人保障未来趋势

2017-12-12 10:49         [网贷东方]:www.wangdaidongfang.com

   2016年8月24日,银监会发布《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》,提出P2P网贷平台不得直接或变相向投资人提供担保或者承诺保本保息,之后多家平台对风险备用金进行调整,但并未改变其本质。2017年3月,北京金融局发布《网络借贷信息中介机构事实认定及整改要求》,首次明确P2P网贷平台不得设立风险保证金、准备金、备付金等提供担保,或以此进行宣传。受此文件影响陆续有平台对风险备付金机制进行调整,还有部分平台直接下线风险备付金机制。

从多家平台取消保障金 看投资人保障未来趋势

  无风险备付金机制平台占比达七成,“去刚兑”大势所趋

  笔者于2017年12月6日对网贷之家公布的2017年11月P2P网贷行业成交量TOP100平台的投资人保障机制进行了统计,发现无风险备付金机制(含已下线)的平台达70%,还有9%的平台表示目前仍有风险备付金机制,但官网上已经停止相关信息的披露。从地区分布看,设有风险备付金机制的平台主要集中在北京、广东、浙江和上海四个地区,其中北京地区的平台数最多,但同时悄悄停止相关信息披露的平台数也最多,未来这部分平台极有可能下线风险备付金。

  

 

  

 

  P2P网贷平台下线风险备付金机制的消息令部分投资人惶恐,业内再度掀起“去刚兑”讨论热潮。“刚兑”一词最早用于信托行业,是指信托产品到期后,信托公司必须分配给投资者本金以及收益,当信托计划出现不能如期兑付或兑付困难时,信托公司需要兜底处理。“去刚兑”是相对于“刚兑”提出的,用于P2P网贷行业,即指平台停止向投资人提供担保或者承诺保本保息。实际上,“去刚兑”不仅仅是P2P网贷行业的合规要求,2017年11月17日,央行等五部委联合发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》,明确提出要打破刚性兑付监管要求,金融机构不得以任何形式垫资兑付,由此可见“去刚兑”是整个金融市场发展的必然趋势。

  投资人保障不能只看刚性兑付

  “风险备付金”是P2P网贷平台基于信息不对称向投资人提供的风险补偿机制,机制取消,意味着借款人逾期或违约后网贷投资人的权益无法直接从平台获得保障。投资人对此情况不安的一个很大原因在于P2P网贷行业信息不透明,存在一定数量平台对借款项目信息讳莫如深,导致其无法有效评估风险。所以要缓解网贷投资人的焦虑,就必须提高行业透明度,充分披露平台运营情况及资产端信息。

  2017年8月24日,银监会发布《网络借贷信息中介机构业务活动信息披露指引》(下文称“《信披指引》”),要求平台充分披露备案、组织、审核、经营和项目信息五大类63项信息。2017年12月P2P网贷行业整体信披水平与9月份相比呈现较大幅度提升,如人人贷共披露56项信息,首页设置信息披露栏目,在项目信息方面除监管要求内容外,还披露了借款人还款表现、债权信息和转让记录。随着整改大限临近,各网贷平台势必加码信息披露,而那些对经营和资产端信息含糊其辞的平台也终将被淘汰出局。对投资人来说在信息充分披露情况下可以通过平台基本情况、运营情况、资金端和资产端四个维度综合评估P2P网贷平台及其项目风险。

  

 

  在P2P网贷平台合规运营情况下,投资风险几乎全部来自于资产端,提升行业信息透明度仅能帮助网贷投资人更好地评估风险,却不能降低风险,更关键的还在于提升资产端质量。提升资产端质量的核心在于平台风控水平,主要表现在借款人信用与还款能力评估及反欺诈能力,这需要大量征信数据做支撑,并辅以完善的风控技术和流程。2016年12月,国务院办公厅发布《关于加强个人诚信体系建设的指导意见》,提出加快推进个人诚信记录建设和推动个人公共信用信息共享要求,并形成市场性、社会性约束和惩戒,提高公民失信成本;2017年中芝麻信用、腾讯征信等征信机构和百度、网易等行业相关机构倡议发起个人征信联合机构,整合各家数据,从而提供更全面的征信报告和信用评分;而随着P2P网贷行业的发展,网络借贷交易及借款人信息数据将大批量增加,扩充征信数据库。在风控技术方面,已有不少平台搭建符合平台业务特点的风控模型,通过整合外部征信数据和内部积累数据对借款人进行综合评级。

  “去刚兑”后投资人权益如何保障?

  部分投资人认为P2P网贷平台取消风险备付金机制就等于不再保障其权益,其实不然,除了风险备付金机制外还有其他保障投资人权益的方式。前文列表所示3家下线风险备付金机制的平台中有2家提出了投资人保障新举措,核心都是通过第三方合作机构代偿或保险公司履约保证保险向投资人提供代偿和债权回购服务。

  

 

  除风险备付金机制外,常见于各平台的投资人保障方式主要为实物抵/质押标、第三方合作机构担保和保险公司履约保证类保险。

  实物抵/质押标

  实物抵质押标即借款人以其持有的资产作为抵/质押物,通过P2P网贷平台向投资人借得资金。目前常见于平台标的项目的抵/质押物为汽车、房产、票据(包括银行承兑汇票和商业汇票)、应收账款和借款人在平台待收资产等,其中又以车辆抵/质押为主。在有实物抵/质押的情况下,一旦借款人出现逾期或违约的情况,平台能够快速将抵/质押物变现,偿还投资人投资本金和利息。为了尽可能保障投资人权益,借款人实际借款金额往往比抵/质押物低。

  第三方合作机构担保

  第三方合作机构担保可以说是目前P2P网贷平台最常见的投资人投资保障方式,逾期情况发生后第三方机构将向投资人回购债权。从各平台官网展示信息看,目前有较多平台专注第三方合作机构推荐的标的,其自身已停止或剥离借款业务,专注线上理财,且有部分平台在信披专栏中对合作的第三方机构信息进行披露,还有部分平台披露相关机构在平台的推荐项目数、金额、项目逾期情况等数据。从现有政策来看,第三方合作机构担保保障方式未遭监管部门禁止,未来或能成为P2P网贷行业投资人权益的主要保障方式。

  保险公司履约保证类保险

  目前有多家P2P网贷行业与保险公司合作推出履约保证类保险,合作的保险机构有安心财险、华安保险、长安责任保险、富德产险、安心财险、华农财产保险、安邦财险、中国平安财险、安心保险、天安财险、众安保险、太平洋保险等。网贷投资人完成投资后可以查看到项目的保单信息,投资标的一旦逾期将由保险公司提供理赔服务。

  P2P网贷平台“去刚兑”已成必然,国外平台如美国LendingClub和Prosper等都不提供担保。对P2P网贷平台来说可以摆脱刚性兑付引起的经营风险和担保杠杆比,做大平台业务;对投资人来说是一种最佳的风险教育,能够逐步培养其风险意识,提升风险识别能力,从而降低陷入庞氏骗局的可能性。当然“去刚兑”并不等同于不保障投资人权益,除了实物抵/质押之外,未来P2P网贷平台将更多地和第三方机构及保险公司开展合作,为投资人提供质量保障服务。

  来源:盈灿咨询 作者:陈燕玲


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