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招行理财子公司获批!规模2万亿仅次于工行

分类:理财| 来源: 中国证券报| 2019-11-04 13:47:37
摘要
继五大国有银行和光大银行理财子公司获批开业后,招银理财成为第七家获批开业的银行理财子公司,同时也是第二家理财子公司获批开业的全国性股份制银行。

  理财产品余额超2万亿元,表外理财产品募集资金余额仅次于“宇宙行”工行……

  11月1日,招商银行正式公告其理财子公司获银保监会批准开业。

  继五大国有银行和光大银行理财子公司获批开业后,招银理财成为第七家获批开业的银行理财子公司,同时也是第二家理财子公司获批开业的全国性股份制银行。

  业内人士指出,“资管新规”、“理财新规”、“理财子公司新规”等政策陆续落地,传统银行理财业务的固有产品布局将被打破。随着权益类资产配置规模的提升,未来十年,理财子公司有望为A股带来1.34万亿元增量资金。

  注册资本50亿元

  理财产品余额超2万亿元

  11月1日晚间,招商银行(600036)公告,公司收到中国银保监会批复,批准公司全资子公司招银理财有限责任公司开业。

  根据批复,招银理财注册资本50亿元,注册地深圳市,主要从事发行公募理财产品、发行私募理财产品、理财顾问和咨询等资产管理相关业务。

  2015年以来,招行在国内银行资管中规模排名第二并保持至今。理财规模仅次于工行,其理财子公司的筹建一直受到市场高度关注。

  招商银行在今年半年报中披露,截至报告期末,该行理财产品余额(不含结构性存款)超过2万亿元,较上年末增长3.47%。其中,表外理财产品余额占比达98.35%;表外理财产品募集资金余额在商业银行中排名第二(中国银保监会数据);符合资管新规净值管理要求的净值型产品余额4005.84亿元,占理财产品余额(不含结构性存款)的19.77%,较上年末提高5.73个百分点。

  招银理财是应资管新规和《商业银行理财子公司管理办法》相关规定而申请设立,由招商银行单独发起成立,并作为招行全资子公司管理,其前身为招商银行资产管理部。

  对于理财子公司与招商银行母公司及各分行的关系,招商银行行长助理兼资产管理部总经理刘辉向中国证券报(ID:xhszzb)记者表示,理财子公司的业务,不论是获客、投后管理还是清收,都跟分行深度耦合,特别是在非标业务上。跟分行的责权也存在对应。理财子公司设立后,分行推荐客户产生的相应收益也分配给分行。放款后客户动态风险状况的分析跟踪工作,可委托给分行,并给予相应的投后管理费用。

  刘辉表示,总的来说,招银理财与母行将保持协同共赢关系:一是利益共享机制本质不变,双方仍将共同服务好全行客户的财富管理需求和投融资需求;二是协同营销关系本质不变,项目类资产是理财资金大类资产配置不可或缺的组成部分,招银理财将与母行一同设计合适的融资解决方案,全方位满足客户的需求。

  刘辉或将出任董事长

  中投原高管范华拟出任CIO

  招银理财子公司正式落地后,管理架构和业务转型备受关注。

  此前,有媒体报道称,招行行长助理兼资产管理部总经理刘辉或将担任招银理财董事长。不过,在上述消息正式官宣之前,刘辉的另一个新身份已经坐实。10月31日,招商基金管理有限公司(简称“招商基金”)发布公告,宣布刘辉将出任第五任董事长,现年66岁的前任董事长李浩因为退休离任。

  作为招行理财子公司的牵头组建人和新任招商基金掌门人,刘辉将如何协调基金公司和理财子公司之间的关系?

  刘辉称,公募基金的客群跟银行理财客群天然有分层,风险偏好差异较大。二者客群定位不同:招商基金的客群主要是风险偏好较高、具有一定投资经验的个人投资者和部分机构投资者,而招银理财的定位主要是承接银行客户群体的需求,当下主要立足于为零售客户提供全方位、差异化的财富管理服务,为大部分风险偏好低、投资知识和经验相对缺乏的客户提供财富保值增值业务和服务。银行的传统强项在于固收、合作平台、合作机构,短板是权益市场。公募基金在权益市场有20多年的沉淀积累和持续资源投入,理财子公司与公募、私募等优秀的基金管理人有合作空间。

  除了“灵魂人物”刘辉外,招商银行理财子公司还在积极从外部引入大咖加盟,充实管理队伍。今年9月12日,知情人士向中国证券报(ID:xhszzb)记者证实,中投公司原资深董事总经理、资产配置部总监范华已于日前入职招商银行,并拟出任其理财子公司的高级副总裁、首席投资官(CIO)。

  公开资料显示,范华毕业于北京大学,主修数学专业,后获美国哥伦比亚大学统计学硕士、金融学博士。范华曾在高盛工作11年,任高盛全球风险模型部主管。其后又在中投公司工作10年,从事资产配置和多资产绝对收益的投资,出任中投公司资产配置部、债券与绝对收益部总监。2018年下半年从中投公司离职。

  2014年,范华被《亚洲投资者》杂志评为资产管理行业25位最有影响力的女性之一。2015年被“100WomeninHedgeFunds”授予行业领导力奖。2013至2015年,范华团队连续在《机构投资者》杂志对冲基金行业大奖评选中获得主权财富基金类行业大奖。此外,范华还是中国财富管理50人论坛首席专家。

  更多银行理财子公司在路上

  有望为A股带来1.34万亿增量资金

  数据显示,目前共有33家银行宣布拟成立理财子公司。其中,邮储银行、兴业银行、宁波银行、杭州银行等12家银行已获批筹建。截至目前,除招商银行外,五大行理财子公司与光大理财子公司已进入运营阶段。

  业内人士指出,我国居民财富总值已达51.9万亿美元,财富管理需求强劲,具备广阔成长空间。“资管新规”、“理财新规”、“理财子公司新规”等政策陆续落地,传统银行理财业务的固有产品布局将被打破。随着监管政策的引导以及理财产品完成净值化转型,以固收类资产配置为主的“保底保收益”运营模式将逐渐向更为市场化的模式转变,倒逼理财资金在资产配置上更加均衡,推动权益类资产配置规模进一步提升。

  权益类资产配置规模的提升将有望给A股带来巨额增量资金。

  华泰证券认为,未来10年,理财子公司有望为A股市场带来增量资金1.34万亿元。华泰证券指出,银行理财子公司的设立,意义重大:(1)宏观层面看,有望推动直接股权融资比重的提升;(2)银行业层面,或将改变银行业格局,龙头银行或进一步挤占中小银行市场份额,并有望享有一定的估值溢价;(3)资管行业层面,或将对现有公募基金、券商资管等国内主要资管机构形成冲击,资管行业格局或将重构;(4)A股层面,中性假设条件下,未来10年,理财子公司有望为A股带来增量资金1.34万亿元,同时将加速A股投资者的机构化,并将深刻影响A股投资风格。

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